Email:
Пароль:

Ольга Амброжевич (Вестник №12/2008)

Ольга Амброжевич, заместитель генерального директора по внутреннему контролю, руководитель Отдела внутреннего контроля и управления рисками
ООО “Пионер Инвестмент Менеджмент”

БЕЗ НЕПРЕДВИДЕННЫХ ПОТЕРЬ

Тяжелое нынешнее положение на финансовом рынке является следствием того, что многие компании в России не имели функции риск-менеджмента

Управление рисками является, по сути, частью системы внутреннего контроля компании. Этот процесс ориентирован на эффективность операционной деятельности компании, соответствие всем существующим правилам и законодательству, на сохранение активов клиентов и акционеров, а также на достоверность и прозрачность любой раскрываемой информации.

Недостаточное внимание к управлению рисками может привести к плохим последствиям. И события уходящего года показали, что такое отношение действительно приводит к катастрофам! Во многом нынешнее положение является следствием того, что многие компании на финансовом рынке в России как не имели функции риск-менеджмента, так по сей день ее и не имеют. Или даже она у них есть, но только работает неэффективно. В наших компаниях отсутствует культура по управлению рисками. Очевидно, что подобное положение следует менять.
Основная предпосылка для эффективного управлении рисками такова - каждая компания существует для того, чтобы приносить доход заинтересованным в ее деятельности лицам. Ежегодно компания устанавливает операционные цели на год, которые в течение года могут быть скорректированы. В процессе достижения целей менеджмент компании сталкивается с некоторой неопределенностью. Задача менеджмента - принять решение об уровне неопределенности, с которым компания готова смириться. (Неопределенность подразумевает под собой риск, который может привести как к доходу, так и к убыткам). Управление рисками позволяет менеджменту и совету директоров эффективно действовать в условиях неопределенности и наступления событий, влекущих риск, и таким образом влияет на сохранность активов компании и клиентов и изменение их стоимости.
Управление рисками - это процесс мониторинга, идентификации, оценки, реагирования на риск, его анализа и контроля. Этот процесс должен осуществляться советом директоров, менеджерами и другими сотрудниками. Он начинается при разработке стратегии и затрагивает всю деятельность компании.

Риски операционные и инвестиционные


Существуют различные классификации рисков. Остановимся на более упрощенной классификации, пригодной для инвестиционных компаний. В соответствии с ней, все риски подразделяются на операционные и инвестиционные. (Подобной классификации придерживается и компания Pioneer Investments, не одно десятилетие работающая на рынке доверительного управления и имеющая богатый опыт в создании эффективной системы по управлению как операционными, так и инвестиционными рисками).
К операционным относятся риски прямого и косвенного убытка, возникающего из-за неадекватных действий или сбоя процессов и систем; неспособности/небрежности людей или в результате внешних событий (риски технических сбоев, человеческой ошибки, юридические риски и т.д.), а также репутационные риски и бизнес-риски. К инвестиционным мы относим риски, связанные с отдельными стратегиями управления портфелями (рыночный риск, кредитный риск, риск потери ликвидности).
В текущей ситуации, сложившейся на финансовом рынке, необходимо сделать акцент на построении эффективной системы управления инвестиционными рисками компании, поэтому остановимся на них…

Полная версия данной статьи доступна только для подписчиков журнала.

Дата публ./изм.
26.12.2008