1 декабря 2020

Из выступления А.Тимофеева:

"Основное достижение российского фондового рынка - рост объема средств розничных инвесторов - более 4-4,5 трлн руб на середину года, предоставленных примерно 4 млн клиентов. Это более 10% средств на депозитах, это примерно равно СЧА индустрии коллективных инвестиций (4.8 трлн руб по итогам 3 квартала), это примерно равно активам индустрии НПФ (4,33 трлн руб по итогам 2 квартала), и быстро растет. Нет сомнений в том, что это рост продолжится в течение 1-2 лет, просто потому, что он представляет собой исправление дисбаланса в пользу депозитов, существовавшего до сих пор. На наш взгляд, это изменение качественное - оно увеличивает глубину рынка, увеличивает его стабильность, увеличивает роль отечественных инвесторов, компенсируя отток иностранных и стимулируя их возвращение и появление новых, создает условия для IPO. Розничные инвесторы - уже самый большой инвестор на рынке отечественных акций (более 20% совокупного портфеля на середину года), при этом осторожный (более 60% портфеля на середину года - в облигациях). Похоже, 3 квартал 2020 г будет во многом рекордным в двух показателях - брокерские счета: только за этот квартал было открыто 1 млн 630 тыс брокерских счетов (уже 127% прироста брокерских счетов за год); паи ПИФ - только за этот квартал число пайщиков увеличилось на 646 тыс чел (3/4 - на БПИФ - рост до 800 тыс пайщиков). Второе достижение российского рынка - локализация рынка иностранных ценных бумаг, что не только позволило удержать розничных инвесторов, предложив им хорошие возможности диверсификации на внутреннем рынке и позволив пережить девальвацию рубля, не только не навредило, а наоборот помогло развитию рынка отечественных инструментов (в рублевых инструментах активы больше, чем в валютных), и при этом создает сильный потенциал для развития российского рынка отечественных финансовых инструментов за счет иностранных инвесторов. Можно говорить об успехе рынка, но есть диспропорции, которые складываются на рынке и которые, если их устранить, сделают развитие рынка более гармоничным. Во-первых, доминирование розничных инвесторов на рынке российских акций по сравнению с институциональными инвесторами (800 млрд руб по сравнению с 120 млрд руб в открытых ПИФ и менее 400 млрд в НПФ); во-вторых, недостаточный интерес к ИИС, особенно к ИИС 2 типа; в-третьих, недостаток отечественных инструментов (на TOP10 эмитентов по капитализации приходится - 70% и 76% оборота); в-четвертых, - недостаточный интерес розничных инвесторов к индустрии управления, - в индустрии доверительного управления менее 1 трлн руб, а СЧА открытых ПИФ не превышает 600 млрд руб); в пятых, - недостаточная роль специализированных советников (их пока только 24)."

Участники