НУЖНО БОЛЬШЕ ИНВЕСТОРОВ -
материалы выступления Алексея Тимофеева

21.12.2021

На российском рынке примерно 5-6 млн человек реальных розничных инвесторов. Средств на счетах доверительного управления и брокерских довольно много - около 10 трлн рублей. Это около трети банковской депозитной базы. И количество открытых брокерских счетов не должно вводить в эйфорию. Две третьих из них являются нулевыми, а на около 19% - активы не более 10 тыс рублей на каждом.

Стоит заметить, что розничные клиенты являются главными инвесторами на рынке отечественных акций. Они вложили в российские акции больше, чем вся индустрия коллективных инвестиций и негосударственных пенсионных фондов вместе взятые.

Результат 2021 года - что мелкие и наиболее мелкие из розничных инвесторов обратили внимание на индустрию коллективных инвестиций. Это то, чего мы добивались. Вероятно, в 2022 году мы увидим значительный рост объемов этой индустрии, и это не может не радовать.

Объем в индустрии коллективных инвестиций, например, в открытых паевых инвестиционных фондах, уже выше триллиона рублей. В этом значительная заслуга биржевых паевых инвестиционных фондов. Говорить о том, что интерес розничных инвесторов к индустрии коллективных инвестиций меньше, чем к брокерской и услугам доверительных управляющих уже неактуально. Количество пайщиков сопоставимо с количеством зафондированных брокерских счетов и клиентов доверительных управляющих.

Главный недостаток российского фондового рынка - отсутствие на нем необходимого разнообразия инструментов отечественных эмитентов для нормального инвестиционного процесса. Также российский фондовый рынок - один из немногих невосстановившихся после кризиса 2007-2008 года. В долларовом эквиваленте на начало года капитализация российского рынка составляет 52% капитализации рынка 2007 года. Оборот составляет около 40% оборота, если иметь ввиду долларовый эквивалент 2007 года. В этом году капитализация выросла на 26%, оборот удвоился в 2020 и сохранился примерно на том же уровне в 2021.

Локализация рынка иностранных финансовых инструментов позволила резко увеличить разнообразие доступных для инвесторов инструментов, диверсифицировать свои портфели. Многие отрасли российской экономики на российском финансовом рынке не представлены или представлены плохо, многих отраслей мирового хозяйства на российском рынке нет, многие отрасли за рубежом развиваются лучше, чем подобные в России. Недостаточная ёмкость рынка является главным препятствием для развития процесса IPO. Нужно больше инвесторов, иностранных инвесторов.

Доверие к рынку растет, но люди привыкают к рынку постепенно и пока не готовы инвестировать на 10 лет. В этом смысле ИИС1 предназначен для конкретной группы инвесторов, которые выбирают между банковским вкладом и инвестициями. И для стимулирования их инвестиций на фондовый рынок альтернативы ему среди других вариантов (ИИС2 или ИИС3) нет.