Замечания к презентации

21.11.2019

Нам была предложена для обсуждения презентация, комментарии к которой мы предлагаем ниже.

Слайд 3. Требует дополнительного обсуждения предложение об увеличении размера финансовых активов до 10 млн. руб. в целях признания физического лица квалифицированным инвестором. Также не ясны причины отсутствия в составе определяемой Банком России стоимости активов денежных средств клиента, находящихся у брокера (управляющего).

Слайды 3 и 4. Существует противоречие между слайдами 3 и 4 в отношении учета опыта совершения сделок как самостоятельного основания для признания лица квалифицированным инвестором.

Слайды 6 и 7. Предусматривается, что для приобретения допущенных к организованным торгам иностранным ценным бумагам (включенным в фондовые индексы), и российским ценным бумагам, не находящимся в котировальных списках, необходимо прохождение тестирования. Такие ограничения являются излишними, считаем, что неквалифицированные инвесторы должны иметь доступ ко ценным бумагам, обращающимся на российском организованном рынке без тестирования. Ранее это предлагалось в письме ассоциаций (п.п. 1 и 2). Мы допускаем возможность тестирования для получения неквалифицированных инвесторов доступа к иностранным ценным бумагам, если клиент, как и в отношении иных инструментов, предполагающих тестирование, будет иметь право «последнего слова».

Слайд 8. Предусматривается, что тестирования не требуют договоры страхования жизни при участии страхователя в инвестиционном доходе страховщика с защитой капитала и сроком до 5 лет. Полагаем, что аналогичное правило должно быть предусмотрено для всех структурных продуктов. В противном случае возникает регуляторный арбитраж в отношении сходных с инструментов. Ранее это предлагалось в письме ассоциаций (п.1 п.п. 4).

Слайд 9. Предусматривается порядок и существо тестирования. Предлагается предусмотреть, что брокер вправе не осуществлять тестирование при исполнении поручения на основании индивидуальной инвестиционной рекомендации, что не должно освобождать его от ответственности в случае нарушения правил инвестиционным советником. Ранее это предлагалось в письме ассоциаций (п. 4).

Слайд 11. Необходимо исключить ограничение «последнего слова» определенной денежной суммой.

Слайд 13. Предусматривается вступление закона в силу 1 апреля 2021 г., то есть менее, чем через 1,5 года после предположительного принятия закона. Предлагается предусмотреть 2 года с момента принятия закона. При этом переходные положения должны предусматривать для брокера возможность предоставить доступ клиенту к операциям с финансовыми инструментами до момента принятия базовых стандартов, регулирующих тестирование, без необходимости прохождения тестирования или при прохождении тестирования, осуществляемого брокером по самостоятельно определенным правилам. Ранее это предлагалось в письме ассоциаций (п. 7).

Предусматривается, что физические лица сохранят статус квалифицированного инвестора в течение 2 лет. Предлагается предусмотреть бессрочное сохранение статуса квалифицированных инвесторов - физических лиц, имевших такой статус на момент вступления закона в силу.

Иные вопросы по презентации, поступившие от финансовой индустрии и требующие обсуждения, приведены в прилагаемой таблице.