НАУФОР подготовила проект стандарта модельного инвестиционного портфеля для розничного клиента

26.11.2015

НАУФОР подготовила проект стандарта о модельном инвестиционном портфеле, который может быть использован управляющими для работы с неквалифицированными инвесторами.

Как сообщил в ходе конференции «Розничный инвестор 2015» 25 ноября 2015 года председатель Правления НАУФОР Алексей Тимофеев, документ будет представлен на обсуждение комитетов НАУФОР в начале следующего года.

Проект модельного инвестиционного портфеля создан в соответствии с общепринятой современной портфельной теорией. Он обеспечивает максимизацию доходности при заданном уровне риска (или минимизацию риска при заданном уровне дохода на инвестиционном горизонте до достижения пенсионного возраста). В портфеле задано соотношение инструментов для инвестирования и ожидаемый уровень риска и дохода, а также диверсификация инструментов и регулярная ребалансировку по мере приближения срока окончания инвестирования.

Стандарт включает в себя также требования к управляющему, который может предложить розничному клиенту управление в соответствии с модельным портфелем. «Это должно стать началом диалога между клиентом и управляющим, в ходе которого стороны могут договориться и об иной структуре портфеля, но клиент будет отдавать себе отчет в том, насколько она отличается от рекомендованной СРО», - отметил глава НАУФОР.

Требования к портфелю будут включать в себя вес одного эмитента в структуре инвестиционного портфеля, совокупный вес инструментов из одной страны, максимальный совокупный вес внебиржевых инструментов, максимальную долю депозита, размещенного в одном банке, максимальную долю паёв одного инвестиционного фонда и т.д.

В настоящее время на регистрации в Минюсте РФ находится нормативный акт ЦБ РФ, существенно изменяющий подходы к доверительному управлению. НАУФОР принимала активное участие в подготовке этого документа. Он вводит требование о формировании инвестиционного профиля клиента, в соответствии с которым должна строиться стратегия управления, при этом регулятор заменяет жесткие нормы о том, что может быть предметом инвестирования, на требование о приемлемости стратегии инвестиционному профилю и толерантности клиента к рискам.