-
О НАУФОРСтандартыИнформационные материалыОценка квалификации и обучение
Сделки с неполным покрытием
Правила форума TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #71 от 23.08.2012 12:18 
Моя позиция такая:
1. Есть определение маржинальной сделки, это сделка, расчет по которой производится с использованием ДС или ЦБ брокера.
Из этого определения следует, что для маржинальной сделки не важно, когда клиент вернет займ, в тот же день или через несколько дней, важно, что активы ему дал брокер. Пока клиент не вернул займ, на нем висит задолженность перед брокером.
Кредитовать деньгами брокер может со своего счета или одолжив у других клиентов со спецброкерского счета с правом использования, что должно быть соответствующим образом отражено в отчетах.
Кредитовать бумагами брокер может только со своего счета.
2. Есть определение необеспеченной сделки, это сделка, которая заключается на торгах организатора торговли и исполняется в день заключения, при том, что НА МОМЕНТ ЗАКЛЮЧЕНИЯ сделки у клиента не хватает активов для ее исполнения.
Прелесть необеспеченной сделки заключается в том, что, поскольку клиринговый центр ведет позицию участника торгов не по каждому клиенту, а по торговому счету в целом, он пропускает эту сделку в клиринг, если состояние торгового счета позволяет ее исполнить. Соответственно, в по результатам клиринга с торгового счета брокера спишутся деньги или бумаги - из тех, что поместили туда другие клиенты.
Поэтому, если брокер не хочет закрыть этот перекос собственными средствами (и превратить эту сделку в маржинальную), он может воспользоваться правом, которое ему предоставил регулятор, и совершить сделку репо. Требование к этой сделке репо известны - см. 06-24/пз-н п.4.
TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #72 от 23.08.2012 12:22
Цитата:
что за пункт 1 Правил???
Это и есть определение маржинальной и необеспеченной сделки.Evolution
Рег.: 10.08.2012
Сообщений: 1219
Сообщ. #73 от 23.08.2012 12:46
Мы тоже работаем по субброкерской схеме! Была проверка ФСФР и написали в акте, что наши клиенты совершают маржинальные сделки, но документы Компания (регистры, отчеты) – не ведет – исправить! НО ситуация следующая, вышестоящий брокер кредитует наших клиентов из своих средств – мы в этом участие никакого не принимаем! Согласно Порядку ведения внутреннего учета (№108н), раздел 4, п. 34: необходимо вести регистры по маржинальным сделкам! Но на каком основании мы должны это делать, если мы никакого участия не принимает!? Мы не предоставляем денежные средства и ценные бумаги клиентам! Этим занимается вышестоящий брокер! И контрагент по сделкам репо – тоже вышестоящий брокер! Т.е. мы как брокер не совершаем маржинальные сделки и необеспеченные сделки!Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #74 от 23.08.2012 12:50
Цитата:
TTT*
спасибо огроменное!!
оч понятно теперь изложено, а то когда кусками читаешь, сбиваешься.Цитата:
Поэтому, если брокер не хочет закрыть этот перекос собственными средствами (и превратить эту сделку в маржинальную),
а как в моменте определяется, какие деньги использовал клиент - сразу брокерские, или чужие??Цитата:
брокер не хочет закрыть этот перекос собственными средствами (и превратить эту сделку в маржинальную)
и превращение в маржинальную происходит только в конце дня после закрытия? если рассматривать займ в середине дня - он в любом случае будет необеспеченным, даже если сразу средства предоставлены брокером? так?Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #75 от 23.08.2012 12:54
Цитата:
Evolution
вот на этих 8 листах мы как раз и обсуждаем такую ситуацию)Andreev
Калининград
Рег.: 16.03.2012
Сообщений: 162
Сообщ. #76 от 23.08.2012 13:13
Цитата:
вышестоящий брокер кредитует наших клиентов
Evolution - вы не правы. Хотя до вчерашнего дня я думал также. НО ТТТ и Legal (спасибо им) навели меня на определенные мысли.
Итак, для проверки того, кто кредитует ваших клиентов, а точнее для проверки - кого кредитует ваш вышестоящий броке возьмите любой брокерский отчет по любому вашему клиенту, который присылает вышестоящий брокер и посмотрите внимательно на ″шапку″ отчета, а именно: на поле ″Клиент″. Я думаю, что там стоит название вашей организации. Это так?
Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #77 от 23.08.2012 13:18
Цитата:
Поэтому, если брокер не хочет закрыть этот перекос собственными средствамиЦитата:
Кредитовать бумагами брокер может только со своего счета.
вот здесь несостыковка все равно..... бумаги в любом случае идут только от брокера....и уже в момент шорта сделка становится маржинальной, т к кредитует брокер за счет своих средств... Зачем он тогда репует такую операцию??Evolution
Рег.: 10.08.2012
Сообщений: 1219
Сообщ. #78 от 23.08.2012 14:50
Цитата:
на ″шапку″ отчета, а именно: на поле ″Клиент″. Я думаю, что там стоит название вашей организации. Это так?
Да, там стоит название нашей компании.Andreev
Калининград
Рег.: 16.03.2012
Сообщений: 162
Сообщ. #79 от 23.08.2012 15:25
Цитата:
Да, там стоит название нашей компании.
Так вот, получается, что вышестоящий брокер кредитует вас, а вы, в свою очередь, кредитуете клиента. Поэтому регистры маржинальных сделок вести нужно.
Вопрос в том, как отразить в регистрах кредитование клиентов. Пока я не пришел к однозначному решению. Размышляю над следующими способами:
1) просто ретранслировать маржинальные сделки и сделки РЕПО (которыми ежедневно урегулируется задолженность) в Регистрах внутреннего учета (суббрегистрах маржинальных) сделок (мы пока делаем так). Но тут возникает вопрос: как на этом заработать, ведь весь доход - разницу между 1 и 2 частями РЕПО забирает вышестоящий брокер??
2) отражать в регистрах свои (с клиентом) сделки РЕПО, где по первой части репо полностью дублируется информация из отчета вышетоящего брокера по этой части репо (дублируется цена, количество, бумага, сумма), а по второй части репо отражать саою (более высокую) цену репо (а следовательно и сумму). Но я не знаю насколько это правильно. Кроме того нужно отслеживать лимиты по деньгам и бумагал клиента, делать маржин колы и принудительное закрытие.Evolution
Рег.: 10.08.2012
Сообщений: 1219
Сообщ. #80 от 23.08.2012 17:14
Цитата:
ретранслировать маржинальные сделки
т.е. в отчетах, которые вам предоставляет вышестоящий брокер указана вся информация по каждому клиенту, что касается маржинальных сделок?Для того чтобы участвовать в форуме, зарегистрируйтесь на сайте. Если вы уже регистрировались, войдите на сайт НАУФОР, используя свой e-mail и пароль.
